LIBOR Che fine hanno fatto i tassi LIBOR?

Panoramica per valuta: ultima pubblicazione, sostituti e fonti ufficiali

Dollaro statunitense (USD) LIBOR

• Ultima pubblicazione: 30 settembre 2024.
• Sostituto overnight: SOFR (Secured Overnight Financing Rate).
• Scadenze più lunghe: CME Term SOFR.
• Pubblicazione ufficiale: La Federal Reserve Bank of New York (NY Fed) pubblica SOFR. CME Group pubblica Term SOFR.

Sterlina britannica (GBP) LIBOR

• Ultima pubblicazione: 28 marzo 2024.
• Sostituto overnight: SONIA (Sterling Overnight Index Average).
• Scadenze più lunghe: SONIA composta (in arrears) o Term SONIA.
• Pubblicazione ufficiale: La Bank of England pubblica SONIA (e il SONIA Compounded Index). Term SONIA è pubblicato da ICE Benchmark Administration (IBA).

Yen giapponese (JPY) LIBOR

• Ultima pubblicazione: 30 dicembre 2022.
• Sostituto overnight: TONA/TONAR (Tokyo Overnight Average Rate).
• Scadenze più lunghe: TONA composta o TORF (Tokyo Term Risk Free Rate).
• Pubblicazione ufficiale: La Bank of Japan pubblica TONA. QUICK Benchmarks Inc. pubblica TORF.

Franco svizzero (CHF) LIBOR

• Ultima pubblicazione: Fine 2021.
• Sostituto overnight: SARON (Swiss Average Rate Overnight).
• Scadenze più lunghe: SARON composta (in arrears).
• Pubblicazione ufficiale: SIX (SIX Financial Information) è l’amministratore e pubblica SARON.

Euro (EUR) LIBOR

• Ultima pubblicazione: Fine 2021.
• Sostituto overnight: €STR (Euro Short-Term Rate); sostituisce EONIA.
• Scadenze più lunghe: EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate).
• Pubblicazione ufficiale: La Banca centrale europea (BCE) pubblica €STR; EMMI (European Money Markets Institute) pubblica EURIBOR.

Dollaro australiano (AUD) LIBOR

• Ultima pubblicazione: Fine maggio 2013.
• Sostituto overnight: AONIA (Australian Overnight Index Average).
• Scadenze più lunghe: BBSW (Bank Bill Swap Rate).
• Pubblicazione ufficiale: La Reserve Bank of Australia (RBA) pubblica il Cash Rate/AONIA; ASX pubblica BBSW.

Dollaro canadese (CAD) LIBOR

• Ultima pubblicazione: Fine maggio 2013.
• Sostituto overnight: CORRA (Canadian Overnight Repo Rate Average).
• Scadenze più lunghe: CORRA composta o Term CORRA.
• Pubblicazione ufficiale: La Bank of Canada pubblica CORRA; CanDeal Benchmark Administration pubblica Term CORRA.

Corona svedese (SEK) LIBOR

• Ultima pubblicazione: Fine marzo 2013.
• Sostituto overnight: SWESTR (Swedish Krona Short Term Rate).
• Scadenze più lunghe: STIBOR (Stockholm Interbank Offered Rate).
• Pubblicazione ufficiale: Sveriges Riksbank pubblica SWESTR; Swedish Financial Benchmark Facility pubblica STIBOR.

Corona danese (DKK) LIBOR

• Ultima pubblicazione: Fine marzo 2013.
• Sostituto overnight: DESTR (Denmark Short-Term Rate).
• Scadenze più lunghe: CIBOR (Copenhagen Interbank Offered Rate).
• Pubblicazione ufficiale: Danmarks Nationalbank pubblica DESTR; Finance Denmark pubblica CIBOR.

Dollaro neozelandese (NZD) LIBOR

• Ultima pubblicazione: Fine febbraio 2013.
• Sostituto overnight: Il benchmark overnight in NZD è NZONIA (New Zealand Overnight Index Average), derivato dall’OCR (il tasso di politica monetaria della RBNZ).
• Scadenze più lunghe: BKBM (Bank Bill Benchmark Rate).
• Pubblicazione ufficiale: La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) pubblica l’OCR. La NZFMA (New Zealand Financial Markets Association) pubblica BKBM.

Dismissione graduale del LIBOR

Questo riepilogo mostra le date in cui la pubblicazione di ciascuna serie LIBOR è cessata. Tuttavia, l’uscita dal LIBOR è stata più articolata di quanto possa sembrare a prima vista. Le date indicate si riferiscono all’ultima scadenza ancora in vigore per ciascuna valuta; scadenze precedenti possono essere cessate prima. Inoltre, in alcuni casi si tratta delle date finali di varianti “sintetiche” del LIBOR, pubblicate temporaneamente per facilitare la transizione. Ciò vale, ad esempio, per il dollaro USA, la sterlina britannica e lo yen giapponese, le cui serie LIBOR originarie (basate su panel di banche) erano già cessate in precedenza.

Che cos’è il LIBOR?

LIBOR significa London InterBank Offered Rate. In origine, il LIBOR rappresentava il tasso medio al quale una selezione di banche era disposta a prestarsi fondi non garantiti sul mercato monetario di Londra. In passato esistevano 150 tassi LIBOR: 10 valute e 15 scadenze per valuta. Col tempo, sempre più serie LIBOR sono state dismesse. Dalla fine di settembre 2024, quando sono stati pubblicati per l’ultima volta i tassi USD-LIBOR, non vengono più pubblicati nuovi tassi LIBOR. Per la maggior parte delle scadenze e valute sono state introdotte benchmark alternative (si veda la panoramica sopra).

I tassi ufficiali LIBOR erano pubblicati una volta al giorno da ICE Benchmark Administration (IBA) fino alla cessazione.

Le origini del LIBOR

All’inizio degli anni ’80, gli istituti finanziari di Londra avevano bisogno di un benchmark per i tassi sui prestiti, in particolare per la valutazione di strumenti come gli interest rate swaps e le opzioni. Sotto l’egida della British Bankers’ Association (BBA), a partire dal 1984 furono intrapresi i passi che portarono, nel 1986, alla pubblicazione dei primi tassi LIBOR (BBA LIBOR).

La fine del LIBOR

Il LIBOR è esistito per molto tempo, ma ha affrontato scandali e mutate dinamiche di mercato, tra cui la riduzione delle transazioni interbancarie sottostanti. La fiducia è diminuita e le autorità hanno optato per una graduale dismissione. La pubblicazione dei tassi LIBOR per tutte le valute è ora terminata.