LIBOR Où sont passés les taux LIBOR ?

Vue d’ensemble par devise : dernière publication, remplacements et sources officielles

Dollar américain (USD) LIBOR

• Dernière publication : 30 septembre 2024.
• Remplacement overnight : SOFR (Secured Overnight Financing Rate).
• Échéances plus longues : CME Term SOFR.
• Publication officielle : La Federal Reserve Bank of New York (NY Fed) publie SOFR. CME Group publie Term SOFR.

Livre sterling (GBP) LIBOR

• Dernière publication : 28 mars 2024.
• Remplacement overnight : SONIA (Sterling Overnight Index Average).
• Échéances plus longues : SONIA composé (in arrears) ou Term SONIA.
• Publication officielle : La Bank of England publie SONIA (et le SONIA Compounded Index). Term SONIA est publié par ICE Benchmark Administration (IBA).

Yen japonais (JPY) LIBOR

• Dernière publication : 30 septembre 2022.
• Remplacement overnight : TONA/TONAR (Tokyo Overnight Average Rate).
• Échéances plus longues : TONA composé ou TORF (Tokyo Term Risk Free Rate).
• Publication officielle : La Bank of Japan publie TONA. QUICK Benchmarks Inc. publie TORF.

Franc suisse (CHF) LIBOR

• Dernière publication : Fin 2021.
• Remplacement overnight : SARON (Swiss Average Rate Overnight).
• Échéances plus longues : SARON composé (in arrears).
• Publication officielle : SIX (SIX Financial Information) est l’administrateur et publie SARON.

Euro (EUR) LIBOR

• Dernière publication : Fin 2021.
• Remplacement overnight : €STR (Euro Short-Term Rate) ; remplace EONIA.
• Échéances plus longues : EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate).
• Publication officielle : La Banque centrale européenne (BCE) publie €STR ; EMMI (European Money Markets Institute) publie EURIBOR.

Dollar australien (AUD) LIBOR

• Dernière publication : Fin mai 2013.
• Remplacement overnight : AONIA (Australian Overnight Index Average).
• Échéances plus longues : BBSW (Bank Bill Swap Rate).
• Publication officielle : La Reserve Bank of Australia (RBA) publie le Cash Rate/AONIA ; ASX publie BBSW.

Dollar canadien (CAD) LIBOR

• Dernière publication : Fin mai 2013.
• Remplacement overnight : CORRA (Canadian Overnight Repo Rate Average).
• Échéances plus longues : CORRA composé ou Term CORRA.
• Publication officielle : La Banque du Canada publie CORRA ; CanDeal Benchmark Administration publie Term CORRA.

Couronne suédoise (SEK) LIBOR

• Dernière publication : Fin mars 2013.
• Remplacement overnight : SWESTR (Swedish Krona Short Term Rate).
• Échéances plus longues : STIBOR (Stockholm Interbank Offered Rate).
• Publication officielle : Sveriges Riksbank publie SWESTR ; Swedish Financial Benchmark Facility publie STIBOR.

Couronne danoise (DKK) LIBOR

• Dernière publication : Fin mars 2013.
• Remplacement overnight : DESTR (Denmark Short-Term Rate).
• Échéances plus longues : CIBOR (Copenhagen Interbank Offered Rate).
• Publication officielle : Danmarks Nationalbank publie DESTR ; Finance Denmark publie CIBOR.

Dollar néo-zélandais (NZD) LIBOR

• Dernière publication : Fin février 2013.
• Remplacement overnight : Le taux overnight de référence en NZD est NZONIA (New Zealand Overnight Index Average), dérivé de l’OCR (le taux directeur de la RBNZ).
• Échéances plus longues : BKBM (Bank Bill Benchmark Rate).
• Publication officielle : La Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) publie l’OCR. NZFMA (New Zealand Financial Markets Association) publie BKBM.

Extinction progressive du LIBOR

Cette vue d’ensemble présente les dates auxquelles la publication de chaque série LIBOR a cessé. Toutefois, la sortie du LIBOR a été plus nuancée qu’il n’y paraît. Les dates indiquées se réfèrent à la dernière échéance encore en vigueur pour chaque devise ; des échéances antérieures ont pu cesser plus tôt. Il est également important de noter que, dans certains cas, il s’agit des dates de fin de versions « synthétiques » du LIBOR, publiées temporairement pour faciliter la transition. C’est le cas, par exemple, pour le dollar américain, la livre sterling et le yen japonais, dont les séries LIBOR d’origine (à panel de banques) avaient cessé plus tôt.

Qu’est-ce que le LIBOR ?

LIBOR signifie London InterBank Offered Rate. À l’origine, le LIBOR représentait le taux d’intérêt moyen auquel une sélection de banques acceptait de se prêter des fonds non garantis sur le marché monétaire de Londres. Par le passé, il existait 150 taux LIBOR : 10 devises et 15 échéances par devise. Au fil du temps, de plus en plus de séries LIBOR ont cessé. Depuis fin septembre 2024, date de la dernière publication des taux USD-LIBOR, aucun nouveau taux LIBOR n’est publié. Pour la plupart des échéances et devises, des taux de référence alternatifs ont été mis en place (voir la vue d’ensemble ci-dessus).

Les taux LIBOR officiels étaient publiés une fois par jour par l’ICE Benchmark Administration (IBA) jusqu’à leur arrêt.

Origines du LIBOR

Au début des années 1980, les établissements financiers à Londres avaient besoin d’un taux de référence pour les prêts, notamment pour le calcul de produits financiers tels que les swaps de taux et les options. Sous l’égide de la British Bankers’ Association (BBA), des travaux ont été entrepris dès 1984, conduisant en 1986 à la publication des premiers taux LIBOR (BBA LIBOR).

La fin du LIBOR

Le LIBOR a existé pendant de longues années, mais a été confronté à des scandales et à l’évolution des dynamiques de marché, dont la baisse des transactions interbancaires sous-jacentes. La confiance a diminué et les autorités ont opté pour une extinction progressive. La publication des taux LIBOR pour toutes les devises a désormais cessé.