LIBOR Wohin sind die LIBOR-Zinssätze verschwunden?

Überblick je Währung: letzte Veröffentlichung, Ersatzsätze und offizielle Quellen

US-Dollar (USD) LIBOR

• Letzte Veröffentlichung: 30. September 2024.
• Overnight-Ersatz: SOFR (Secured Overnight Financing Rate).
• Längere Laufzeiten: CME Term SOFR.
• Offizielle Veröffentlichung: Die Federal Reserve Bank of New York (NY Fed) veröffentlicht SOFR. CME Group veröffentlicht Term SOFR.

Pfund Sterling (GBP) LIBOR

• Letzte Veröffentlichung: 28. März 2024.
• Overnight-Ersatz: SONIA (Sterling Overnight Index Average).
• Längere Laufzeiten: Compounded SONIA oder Term SONIA.
• Offizielle Veröffentlichung: Die Bank of England veröffentlicht SONIA (und den SONIA Compounded Index). Term SONIA wird von ICE Benchmark Administration (IBA) veröffentlicht.

Japanischer Yen (JPY) LIBOR

• Letzte Veröffentlichung: 30. Dezember 2022.
• Overnight-Ersatz: TONA/TONAR (Tokyo Overnight Average Rate).
• Längere Laufzeiten: Compounded TONA oder TORF (Tokyo Term Risk Free Rate).
• Offizielle Veröffentlichung: Die Bank of Japan veröffentlicht TONA. QUICK Benchmarks Inc. veröffentlicht TORF.

Schweizer Franken (CHF) LIBOR

• Letzte Veröffentlichung: Ende 2021.
• Overnight-Ersatz: SARON (Swiss Average Rate Overnight).
• Längere Laufzeiten: Compounded SARON (in arrears).
• Offizielle Veröffentlichung: SIX (SIX Financial Information) ist Administrator und veröffentlicht SARON.

Euro (EUR) LIBOR

• Letzte Veröffentlichung: Ende 2021.
• Overnight-Ersatz: €STR (Euro Short-Term Rate); ersetzt EONIA.
• Längere Laufzeiten: EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate).
• Offizielle Veröffentlichung: Die Europäische Zentralbank (EZB) veröffentlicht €STR; EMMI (European Money Markets Institute) veröffentlicht EURIBOR.

Australischer Dollar (AUD) LIBOR

• Letzte Veröffentlichung: Ende Mai 2013.
• Overnight-Ersatz: AONIA (Australian Overnight Index Average).
• Längere Laufzeiten: BBSW (Bank Bill Swap Rate).
• Offizielle Veröffentlichung: Die Reserve Bank of Australia (RBA) veröffentlicht den Cash Rate/AONIA; ASX veröffentlicht BBSW.

Kanadischer Dollar (CAD) LIBOR

• Letzte Veröffentlichung: Ende Mai 2013.
• Overnight-Ersatz: CORRA (Canadian Overnight Repo Rate Average).
• Längere Laufzeiten: Compounded CORRA oder Term CORRA.
• Offizielle Veröffentlichung: Die Bank of Canada veröffentlicht CORRA; CanDeal Benchmark Administration veröffentlicht Term CORRA.

Schwedische Krone (SEK) LIBOR

• Letzte Veröffentlichung: Ende März 2013.
• Overnight-Ersatz: SWESTR (Swedish Krona Short Term Rate).
• Längere Laufzeiten: STIBOR (Stockholm Interbank Offered Rate).
• Offizielle Veröffentlichung: Sveriges Riksbank veröffentlicht SWESTR; Swedish Financial Benchmark Facility veröffentlicht STIBOR.

Dänische Krone (DKK) LIBOR

• Letzte Veröffentlichung: Ende März 2013.
• Overnight-Ersatz: DESTR (Denmark Short-Term Rate).
• Längere Laufzeiten: CIBOR (Copenhagen Interbank Offered Rate).
• Offizielle Veröffentlichung: Danmarks Nationalbank veröffentlicht DESTR; Finance Denmark veröffentlicht CIBOR.

Neuseeland-Dollar (NZD) LIBOR

• Letzte Veröffentlichung: Ende Februar 2013.
• Overnight-Ersatz: Der Overnight-Benchmark in NZD ist NZONIA (New Zealand Overnight Index Average). Dieser Satz leitet sich von der OCR ab, dem Leitzins der neuseeländischen Zentralbank (RBNZ).
• Längere Laufzeiten: BKBM (Bank Bill Benchmark Rate).
• Offizielle Veröffentlichung: Die Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) veröffentlicht die OCR. NZFMA (New Zealand Financial Markets Association) veröffentlicht BKBM.

Schrittweise Einstellung des LIBOR

Dieser Überblick zeigt die Daten, an denen die Veröffentlichung jeder LIBOR-Reihe eingestellt wurde. Allerdings war die Ausphasung komplexer, als es auf den ersten Blick scheint. Die genannten Daten beziehen sich auf die jeweils zuletzt verbleibende Laufzeit je Währung; frühere Laufzeiten konnten bereits vorher eingestellt worden sein. Zudem ist zu beachten, dass es sich in einigen Fällen um Enddaten sogenannter „synthetischer“ LIBOR-Varianten handelt, die vorübergehend veröffentlicht wurden, um den Übergang vom LIBOR zu erleichtern. Dies gilt beispielsweise für US-Dollar, Pfund Sterling und Japanischen Yen, deren ursprüngliche Panel-LIBOR-Reihen bereits früher endeten.

Was ist LIBOR?

LIBOR steht für London InterBank Offered Rate. Ursprünglich war LIBOR der durchschnittliche Zinssatz, zu dem ausgewählte Banken bereit waren, sich auf dem Londoner Geldmarkt unbesichert gegenseitig Geld zu leihen. In der Vergangenheit gab es 150 LIBOR-Sätze: 10 verschiedene Währungen und 15 Laufzeiten je Währung. Im Laufe der Zeit wurden immer mehr LIBOR-Reihen eingestellt. Seit Ende September 2024, als die letzten USD-LIBOR-Sätze veröffentlicht wurden, erscheinen keine neuen LIBOR-Sätze mehr. Für die meisten Laufzeiten und Währungen wurden alternative Benchmarks eingeführt (siehe Überblick oben).

Die offiziellen LIBOR-Sätze wurden bis zur Einstellung einmal täglich von der ICE Benchmark Administration (IBA) veröffentlicht.

Entstehung des LIBOR

In den frühen 1980er-Jahren benötigten Finanzinstitute in London eine Benchmark für Kreditzinsen, insbesondere zur Bepreisung von Finanzinstrumenten wie Zinsswaps und Optionen. Unter der Schirmherrschaft der British Bankers’ Association (BBA) wurden ab 1984 Schritte unternommen, die 1986 zur Veröffentlichung der ersten LIBOR-Sätze führten (BBA LIBOR).

Das Ende des LIBOR

LIBOR existierte lange, war jedoch mit Skandalen und sich verändernden Marktdynamiken konfrontiert, einschließlich weniger zugrunde liegender Interbanktransaktionen. Das Vertrauen schwand und Aufsichtsbehörden entschieden sich für eine schrittweise Abwicklung. Die Veröffentlichung der LIBOR-Sätze für alle Währungen ist inzwischen beendet.