LIBOR Waar zijn de LIBOR rentes gebleven?
Sinds 1 oktober 2024 worden er geen nieuwe LIBOR (London InterBank Offered Rate)-rentes meer gepubliceerd. Veel valuta's en looptijden zijn al eerder beëindigd. De allerlaatste nog actieve variant was USD LIBOR; de publicatie daarvan stopte op 30 september 2024.
Het stopzetten van LIBOR betekent niet dat de behoefte aan betrouwbare benchmark- en referentierentes is verdwenen. Voor alle betrokken valuta's zijn inmiddels alternatieven beschikbaar. Hieronder vindt u per voormalige LIBOR-valuta wat de overnight vervanger is en wat u kunt gebruiken als nieuwe benchmarkrente voor langere looptijden (termijnen). Verderop deze pagina vindt u meer achtergrondinformatie over wat LIBOR is/was, de oprichting en het einde van LIBOR.
Overzicht per valuta: laatste publicatie, vervangers en officiële bronnen
US Dollar (USD) LIBOR
- Laatste publicatie: 30 september 2024.
- Overnight vervanger: SOFR (Secured Overnight Financing Rate).
- Langere looptijden: CME Term SOFR.
- Officiële publicatie: De Federal Reserve Bank of New York (NY Fed) publiceert SOFR. CME Group publiceert Term SOFR.
Britse Pond Sterling (GBP) LIBOR
- Laatste publicatie: 28 maart 2024.
- Overnight vervanger: SONIA (Sterling Overnight Index Average).
- Langere looptijden: Samengestelde SONIA of Term SONIA.
- Officiële publicatie: De Bank of England publiceert SONIA (en de SONIA Compounded Index). Term SONIA wordt gepubliceerd door ICE Benchmark Administration (IBA).
Japanse Yen (JPY) LIBOR
- Laatste publicatie: 30 december 2022.
- Overnight vervanger: TONA/TONAR (Tokyo Overnight Average Rate).
- Langere looptijden: Samengestelde TONA óf TORF (Tokyo Term Risk Free Rate).
- Officiële publicatie: De Bank of Japan publiceert TONA. Quick publiceert TORF.
Zwitserse Frank (CHF) LIBOR
- Laatste publicatie: Eind 2021.
- Overnight vervanger: SARON (Swiss Average Rate Overnight).
- Langere looptijden: SARON compounded (samengestelde SARON-gemiddelden).
- Officiële publicatie: SIX (SIX Financial Information) is de administrator en publiceert SARON.
Europese Euro (EUR) LIBOR
- Laatste publicatie: Eind 2021.
- Overnight vervanger: ESTER, €STR (Euro Short-Term Rate; vervangt EONIA).
- Langere looptijden: EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate).
- Officiële publicatie: De Europese Centrale Bank (ECB) publiceert €STR; EMMI (European Money Markets Institute) publiceert EURIBOR.
Australische Dollar (AUD) LIBOR
- Laatste publicatie: Eind mei 2013.
- Overnight vervanger: AONIA (Australian Overnight Index Average).
- Langere looptijden: BBSW (Bank Bill Swap Rate).
- Officiële publicatie: De Reserve Bank of Australia (RBA) publiceert de cash rate/AONIA; ASX publiceert BBSW.
Canadese Dollar (CAD) LIBOR
- Laatste publicatie: Eind mei 2013.
- Overnight vervanger: CORRA (Canadian Overnight Repo Rate Average).
- Langere looptijden: Samengestelde CORRA óf Term CORRA.
- Officiële publicatie: De Bank of Canada publiceert CORRA; CanDeal Benchmark Administration publiceert Term CORRA.
Zweedse Kroon (SEK) LIBOR
- Laatste publicatie: Eind maart 2013.
- Overnight vervanger: SWESTR (Swedish Krona Short Term Rate).
- Langere looptijden: STIBOR (Stockholm Interbank Offered Rate).
- Officiële publicatie: De Sveriges Riksbank publiceert SWESTR; Swedish Financial Benchmark Facility publiceert STIBOR.
Deense Kroon (DKK) LIBOR
- Laatste publicatie: Eind maart 2013.
- Overnight vervanger: DESTR (Denmark Short-Term Rate).
- Langere looptijden: CIBOR (Copenhagen Interbank Offered Rate).
- Officiële publicatie: Danmarks Nationalbank publiceert DESTR; Finance Denmark publiceert CIBOR.
Nieuw-Zeelandse Dollar (NZD) LIBOR
- Laatste publicatie: Eind februari 2013.
- Overnight vervanger: De overnight benchmark in NZD is NZONIA (New Zealand Overnight Index Average). Dit is een rente die gebaseerd wordt op de OCR; de beleidsrente van de centrale bank van Nieuw-Zeeland (de RBNZ).
- Langere looptijden: BKBM (Bank Bill Benchmark Rate).
- Officiële publicatie: De Reserve Bank of New Zealand (RBNZ) publiceert de OCR. NZFMA (New Zealand Financial Markets Association) publiceert BKBM.
Gefaseerde uitfasering van LIBOR
Dit overzicht toont de datums waarop de publicatie van elke LIBOR-reeks definitief is gestopt. De transitie was echter complexer dan op het eerste gezicht lijkt. Het gaat hier om de stopdatum van de laatst nog resterende looptijd per valuta; eerdere looptijden kunnen al eerder zijn beëindigd. Daarnaast is het belangrijk te beseffen dat dit in sommige gevallen de einddatum betreft van 'synthetische' LIBOR-varianten die tijdelijk werden gepubliceerd om de uitfasering van de LIBOR rentes gemakkelijker te maken. Dit geldt bijvoorbeeld voor de US Dollar, de Britse Pond Sterling en de Japanse Yen, waarvan de oorspronkelijke LIBOR-reeksen op basis van panelbanken al eerder zijn gestopt.
Wat is LIBOR?
LIBOR staat voor London InterBank Offered Rate. Oorspronkelijk was LIBOR het gemiddelde rentetarief waartegen een selectie van banken bereid was elkaar ongedekte leningen te verstrekken op de Londense geldmarkt. In het verleden waren er 150 LIBOR-rentetarieven: 10 verschillende valuta's en 15 looptijden per valuta. In de loop van de jaren zijn er steeds meer LIBOR-reeksen verdwenen. Sinds eind september 2024, toen de laatste USD-LIBOR rentes werden gepubliceerd, verschijnen er geen nieuwe LIBOR-rentes meer. Voor de meeste looptijden en valuta's zijn alternatieve benchmarkrentes geïntroduceerd (zie het overzicht hierboven).
De officiële LIBOR-rentetarieven werden tot het einde van hun publicatie eenmaal per dag bekendgemaakt door ICE Benchmark Administration (IBA).
De oprichting van LIBOR
Begin jaren tachtig groeide bij financiële instellingen in Londen de behoefte aan een benchmark voor leenrentes, met name om prijzen te kunnen berekenen voor financiële producten zoals renteswaps en opties. Onder leiding van de British Bankers' Association (BBA) werden vanaf 1984 stappen gezet die in 1986 leidden tot de publicatie van de eerste LIBOR-rentetarieven (BBA LIBOR).
Het einde van LIBOR
LIBOR bestond al lange tijd, maar kreeg te maken met schandalen en veranderende marktdynamiek, waaronder minder onderliggende interbancaire transacties. Hierdoor nam het vertrouwen af en besloten toezichthouders tot een gefaseerde afbouw. Inmiddels is de publicatie van LIBOR-rentes voor alle valuta's dus beëindigd.